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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-15 04:05:27  【字号:      】

午后商品期货走势分化 农产品涨势延续白糖涨逾2%-期货频道

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新浪财经讯 4月10日新闻,午后商品期货走势分化,黑色系震动偏弱,螺纹微涨,双焦下行跌逾2%,铁矿飘绿;有色金属涨跌互现,沪铝微涨,沪铅跌逾1%,沪锌跌近1%;化工品多数下行,橡胶涨近2%,燃油跌逾2%,PTA跌近2%,甲醇跌逾1%;农产品(000061)涨势延续,白糖涨逾2%,棉花上行,苹果飘红。

截止下午收盘,白糖涨2.48%,橡胶涨1.96%,玻璃涨0.78%,郑棉涨0.67%;跌幅方面,燃油跌2.41%,焦炭跌2,25%,焦煤跌2.04%,PTA跌1.88%。

白糖的周期轮回 涨两年跌三年

郑糖有着较为清楚的涨跌周期,可以基础总结出产量“增产三年,减产两年”、期价“涨两年,跌三年”的规律,期价与产量联动较强。在阅历16/17榨季与17/18榨季持续两个榨季的产量增添后,依照“增产三年”的规律,预计今年国内食糖产量仍有可能保持小幅度增加,19/20榨季食糖减产的可能性较大。

受国内糖供应充分的影响,郑糖期价自17年以来持续下跌,目前在5000元/吨高低收拾,如果产量情形如我们预计,今年郑糖上方压力依旧较大,向上突破缺少动力,但底部区间已经基础形成,持续强势下行的可能性不大,预计近一段时光内仍将保持震动态势。但从长期看,19/20榨季若国内及全球糖产量均下降,郑糖具备较强的上涨潜力。

原糖规律性及周期性不如郑糖显明,但通过察看近几年的数据可以看出,原糖产量与价钱接洽越来越为紧密,二者联动增添。近几年情形来看,原糖产量也基础有着“三年增产,两年减产”的规律,但增减产周期可能会受政策、油价、气象等因素的影响扩展或缩小。期价跟随产量变更有“涨两年,跌三年”的规律,但下跌周期可能更长,到达3-4年,而上涨周期随之缩减,可能为1-2年,上涨速度更快。

甲醇价钱上行格式未变

宝城期货剖析师陈栋指出,每年4月,国内甲醇装置集中进入春检,市场供给趋紧。与此同时,美国、东南亚等地的装置也呈现检修,全球甲醇的供给量将稳步回落。而甲醇下游企业的生产利润近期得到修复,加之消费旺季到来,企业采购呈现较为显明的回暖。甲醛生产企业由于下游消费的回暖,开工负荷有进一步上升的可能性,对甲醇的消费将增添。

陈栋表现,从原油角度来看,受益于以沙特为首的OPEC产油国主动减产幅度超预期,加之美国产量增速放缓,近期原油市场强势拉升。4月以来,国内外原油期货价钱运行重心显明上移。整体来看,二季度全球市场依然处于供给偏紧的局势,叠加宏观气氛的改良,原油价钱重心将进一步抬升。虽然国内甲醇不以原油作为原料,但以煤制工艺为主,而国外也以天然气为主,原油价钱大幅回升有助于晋升煤炭和天然气价钱同步走高,这将有助于甲醇价钱上涨。

螺纹采购缩量即将启动

4月伊始,螺纹钢期货价钱迎来一波强势拉涨行情,上涨的核心驱动是终端需求增添。目前,现货成交和终端耗费依旧坚持强势状态,所以未来现货补涨的概率仍然较大,也能够支持高位振荡的期货价钱。但是,随着期货价钱短期快速上涨,采购量增添的利好加速兑现,未来采购量会下滑。终端需求阅历了3月的增量补给,采购量、成交量、耗费量为“三增”状态,后期若无意外需求政策的刺激,螺纹钢价钱难以保持强势,4月中旬采购将大概率进入缩量周期。

采购量和成交量增添意味着需求终端可安排货源增添。其中,除了包含正在工期进度内耗费的货源外,还包含订单货源,预示近期成交不会太差,这与需求仍然暂时坚持强势状态相吻合。但是,当前工期内耗费所需货源充分,将对短时光内采购量造成压力,并形成不可逆的降落趋势。

另外,当前需求关注焦点仍在于房地产需求是否具有可延续性。2018年下半年三四线房地产需求茂盛,但调控压力增大,所以赶工意愿较强,加上2019年下游开工早,房地产上半年的存量需求已经快速释放,未来螺纹钢需求连续放量的空间暂时有限,这也将加剧采购量下滑的幅度。同时,后期随着工期进度和耗费降落,螺纹钢成交量也将降落。

义务编纂:张瑶




(责任编辑:管喜德)

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