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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-17 17:34:03  【字号:      】

经济日报:永续债发行提速 不会给股市造成冲击财经

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本报记者 郭子源

□ 永续债的推出,能够逐步补上其他一级资本不足的短板,有利于商业银行进一步充实资本,优化资本构造,扩展信贷投放空间,晋升风险抵抗才能

□ 目前,股市、债市情感比拟乐观,银行发行永续债不会对市场造成新的冲击,反而会丰盛债券市场的品种供应,有助于优化债券市场构造

作为我国商业银行一项资本工具创新,永续债正在获得多家上市银行青睐。据不完整统计,目前已有9家上市银行共披露了范围高达4700亿元永续债发行打算。其中,有6家银行在3月25日以后披露了合计3600亿元发行打算。

上市银行的永续债发行动何提速?永续债在资本弥补方面有何主要作用?将如何影响商业银行的信贷投放空间?又是否会对股市发生“虹吸”效应?

作为一个在国际市场上已成熟的债券品种,“永续债”属于无固定期限资本债券,它与优先股、可转债、二级资本债一道,是商业银行资本弥补的主要工具。今年1月17日中国银行获批发行不超过400亿元永续债,这标记着此类新型资本工具在我国正式推出。

多位业内人士表现,我国推出这一品种,既是银行业弥补资本的内在请求,也是债券市场对外开放的必定选择。

去年以来,商业银行弥补资本的急切性日益凸显。多项出台的监管新规均请求商业银行压缩同业业务、回归传统信贷业务,以有效地防控金融风险。“此前同业业务之所以能快速增加,突出原因是其能够节俭资本。现在请求‘去通道、回归信贷业务’,实质是将风险收益逐步对等。”某股份制商业银行资产管理部人士说。

由此,商业银行多渠道弥补资本成为必定。今年的《政府工作报告》明白提出,支撑大型商业银行多渠道弥补资本,加强信贷投放才能。在此情形下,永续债的优势更加凸显。

具体来看,商业银行资本可分为一级资本、二级资本,前者又可分为核心一级资本、其他一级资本。相比之下,二级资本债只能用于弥补二级资本,优先股、可转债虽然可用来弥补一级资本但门槛较高。

“此外,从我国商业银行目前的资本构造看,二级资本偏多,其他一级资本厚度不足,缺口较大,主因是在此之前,其他一级资本弥补工具只有优先股一种,渠道单一。”兴业研讨相关负责人说。

该负责人表现,永续债的推出,能够逐步补上其他一级资本不足的短板,有利于商业银行进一步充实资本,优化资本构造,扩展信贷投放空间,晋升风险抵抗才能。

“关于资本弥补,商业银行重要有两个渠道。”中国工商银行行长谷澍说,一是内源弥补,即银行每年的净利润去掉分红后留下的这部分资金,工行每年自己能弥补2000亿元的核心一级资本;二是外源弥补,即通过外源性渠道如一级资本工具、二级资本工具等弥补资本。

谷澍表现,工行董事会已审议通过《关于发行无固定期限资本债券的议案》,拟在全国银行间债券市场发行总额共计不超过800亿元的减记型无固定期限资本债券,募集资金将用于弥补该行其他一级资本。

此前,工行已在全国银行间债券市场公开发行范围为550亿元的二级资本债券,募集资金全体用于弥补该行的二级资本。

然而,近期也有市场声音担心,上市银行4700亿元的永续债待发行范围是否会对股市发生“虹吸”效应?交通银行金融研讨中心首席银行业剖析师许文兵以为,目前股市、债市情感比拟乐观,银行发永续债不会对市场造成新的冲击,反而会丰盛债券市场的品种供应,有助于优化债券市场构造。

此外,天风证券银行业首席剖析师廖志明表现,由于配置永续债的资金偏好固收类,这类资金本就较少参与权益类投资,因此不会给股市造成显明冲击;相反,当前债券发行利率较低,对于银行来说属于较好发行时光窗,可节俭资金成本。


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(责任编辑:管喜德)

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