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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-14 09:22:00  【字号:      】

云铝股份去年巨亏超14亿 铝价受挫仍扩张产能遭质疑|云铝股份财经

云铝股份日前宣布了2019年首季事迹预告的更正公告称,“不警惕”把“2019年第一季度事迹预告”错写成“2018年第一季度事迹预告”,虽是忽视大意,但也有投资者以为呈现这样的“低级过错太不严谨”;无独有偶,引起投资者注意的还有云铝股份前不久刚披露的巨亏年报。

云铝股份最近宣布的年报称,2018年,公司实现营收约216.89亿元,同比降落近2%;实现归属于上市公司股东的净利润约-14.66亿元,同比降落323.14%。有投资者质疑:“云铝股份的营收同比相差不大,但净利润同比相差为何如此悬殊?”

巨亏超14亿元

依据云铝股份年报披露的数据显示,从营业收入的角度来看:按行业来分,公司亏损严重的行业是炭素制作行业、贸易及其他行业,营收分辨为0元、9.97亿元,与2017年相比降落的幅度分辨为100%、77.73%。但是公司经营涉及的所有行业毛利率与2017年相比均为降落。

其中,云铝股份的主营业务有色金属冶炼业务和铝材加工业务营收分辨为114.42亿元、92.50亿元,毛利率同比降落幅度分辨为50.62%、48.27%;按地域来分,云铝股份国外地域的营收为5.56亿元,同比减少46.45%。

另一方面,从营业成原来看,公司有色金属冶炼行业和铝材加工行业2018年的营业成本分辨为107.15亿元、85.05亿元,同比增加幅度分辨为24.23%、30.16%,这两个行业营业成本的增加幅度超过了营业收入的增加幅度。

对于公司事迹大幅降落的情形,云铝股份说明称:“由于2018年铝价连续下跌,氧化铝等重要原料和用电价钱上涨,同时公司依据市场状况对部分装备实行集中停产检修,以及对部分资产计提大额资产减值筹备等因素影响导致”。

《证券日报》记者查阅世铝网宣布的铝价行情发明,2018年,铝价一直在低位彷徨,震动区间在13450元/吨至15000元/吨,尤其是在2018年第四季度,铝价下跌趋势严格。

业内人士以为:“高成本铝厂亏损面严重,云铝股份这次真的亏惨了。国有企业是公民经济的中流砥柱,有较好的资源配置优势,引领着企业发展风向和科技提高动向,作为国企的云铝股份此次并未体现出较强的抗风险才能。”

此外,年报显示,云铝股份旗下去年亏损较为严重的均是重要业务为铝及加工制品的6家子公司:云南云铝润鑫铝业有限公司、云南云铝涌鑫铝业有限公司(以下简称:云铝涌鑫)、云南云铝泽鑫铝业有限公司、曲靖云铝淯鑫铝业有限公司、云南浩鑫铝箔有限公司、鹤庆溢鑫铝业有限公司(以下简称:鹤庆溢鑫),净利润分辨为:-2.64亿元、-3.88亿元、-2.21亿元、-1.71亿元、-1.76亿元、-1.17亿元。

铝价受挫仍扩大产能

一边是铝价受挫,市场不景气;一边是扩大产能,持续收购企业。有投资者质疑,在全行业受铝价严重下挫的情形下,云铝股份是盲目扩大还是战略布局?

依照云铝股份的计划,公司还将持续扩展电解铝的产能,打算建设的鹤庆水电铝项目年产约达45万吨范围,项目分两期建设,一期约为21万吨项目产能目前已部分具备投产条件,项目二期尚需通过产能指标交易购置产能指标后实行建设。

为此,公司控股子公司鹤庆溢鑫拟购置中国铝业(港股02600)股份有限公司(以下简称“中铝股份”)控股子公司山西华圣铝业有限公司(以下简称“山西华圣”)19万吨电解铝指标,市场交易价钱约为5000元/吨,预计交易对价为9.5亿元。

对此,业内人士指出:“云铝股份虽在连续扩大铝产能,购置电解铝生产指标,但公司又在公告中表现‘鉴于2018年四季度电解铝价钱显明下跌及对未来电解铝价钱预期的不断定’,结束了云铝涌鑫置换产能后淘汰的资产改革项目,且计提资产减值筹备约1.75亿元。在对未来铝价预期不断定的情形下持续扩大产能的做法未免有些激进。”

有研讨机构表现,2018年,铝市连续不振,铝价最终触底收官。春节后铝价呈现小幅度回暖,但当前国内铝价已处于低位,企业也大部分处于长期亏损状态,由于下游市场环境欠佳,2019年铝价或难有大幅冲高表示。

2018年电解铝价钱下跌对云铝股份造成较大影响,且2019年预期铝价回升动力欠缺的情形下,公司持续扩大产能是否合理?

就以上问题,《证劵日报》记者采访了云铝股份高管李力(化名),其表现:“经公司剖析,国内目前铝产品的市场需求虽增加迟缓但确切在增添。公司基于这个事实,依旧按打算进行产能扩大。公司生产的水电铝由于其绿色环保的性质目前依然有较好的市场远景,公司产能扩大的建设项目尚需必定的建设周期,建设完成后公司将能更好迎接国内铝需求的增加‘旺季’。”

部分铝企加速产业转移步伐

财通证券对云铝股份的研讨报告剖析,在销售端,公司在2018年电解铝平均价钱比2017年下滑约240元/吨,2017年,公司电解铝销量为137万吨,因此,铝价下滑导致公司137万吨的电解铝含税收入下滑约3.3亿元。

该机构剖析,2018年,氧化铝、石油焦等大批原资料市场价钱同比2017年上升86元/吨和374元/吨,用电价钱同比上升0.02元/千瓦时,导致公司含税氧化铝、石油焦成本和用电成本同比上升3.17亿元、0.97亿元、4.55亿元。

此外,据申万宏源统计数据显示,2018年,电解铝行业合计涉及减产产能294.6万吨,减产重要集中在高成本地域。除山西兆丰铝电、东铝铝材等少数企业受环保因素影响减产外,大多数是因亏损导致产能退出或转让指标,减产产能重要集中在山东(68万吨)、河南(53.3万吨)、甘肃(58万吨)等地域。

业内人士表现,除部分铝业产能退出外,还有部分铝企加速了产业转移步伐。由于云南、四川等地水电资源富集、电价有政策性优惠,吸引了一部分转移的铝业产能。产能转移使得其他铝企也能享受到较低的物流成本和电价成本,势必会助推当地铝产业的发展,加剧西南地域铝产业的竞争。转移的铝业产能“呈群狼环伺之态”,对根植于云南的云铝股份来说可谓前有“劲敌”,后有“追兵”。

神火股份董秘李雄伟曾在接收媒体采访时表现:“神火股份在河南的90万吨电解铝产能,在2018年10月份已经全体转移到云南了,随后河南的几家铝企,包含中孚、伊川等也都在跟进。”

李力以为,铝产能向云南转移一事对公司并未造成太大影响。“云南丰盛的水资源、新疆地域丰盛的煤炭资源是省外铝产能进行转移的一大原因,但是铝产能转移不会对公司造成太大影响。铝产业的竞争来自全国各地,只有公司自身产品实力过硬才干决议公司的竞争力,公司的产品不好就会被淘汰。”


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(责任编辑:管喜德)

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