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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-13 14:41:09  【字号:      】

巴菲特应该买下COMEX全部黄金的五个理由-黄金频道

巴菲特(Warren Buffett)在2019年致股东信中指出,黄金无法与美国人的勇气相比,并表现不应“对赤字失控和货币贬值的远景觉得恐慌”。他还展示了1942年以来股票是如何跑赢黄金。

对此GoldSilver高等剖析师Jeff Clark提出了质疑。他在致巴菲特的信中写道,巴菲特是在把“苹果与橙子作比拟”。

Clark表现,股票和黄金不仅有不同的个功效,而且黄金在市场崩盘和危机期间的表示优于巴菲特公司的股票;在过去20年黄金的表示甚至超过了股票。

“不仅如此,您可能还想看看这个市场到底有多小。您只需破费公司现金的一小部分即可轻松把持它——就像你收购的许多公司一样。”

Clark列举了巴菲特为何应当重新斟酌其不看好黄金的立场、并与黄金成为朋友的几个理由:

1. 黄金在有须要的时候击败了股票

与大多数股票一样,伯克希尔哈撒韦的股票在股市牛市期间表示良好。但黄金在它们表示不好的时候表示更佳。

以下是过去20年里伯克希尔哈撒韦股票6次暴跌时黄金的表示。其中,半数情形下黄金录得上涨,一次持平,两次下跌,而且跌幅只有伯克希尔哈撒韦股票跌幅的三分之一。

换言之,每次伯克希尔哈撒韦崩盘时,黄金的表示都优于它。

2. 黄金是更好的危机对冲工具

股市崩盘期间黄金表示优于股票的原因在于黄金与股票呈负相关。这是一种危机对冲,为投资者供给了针对各种短期政治和经济不断定性的投资组合保险。

在过去几十年的各种危机中,黄金不仅胜过股票,甚至还超出了美国国债——许多人以为美债是危机时代最安全的资产。

股票和黄金是互补的。伯克希尔哈撒韦股票在景气时比黄金表示好,但在不景气时黄金更胜一筹。

3. 过去20年黄金胜过股票和债券

巴菲特写道,自1942年他买入股票的第一年以来,股票的表示优于黄金。

Clark以为这种比拟并不公正。1968年以前黄金价钱基础是固定的,而且美公民众直到1975年才干持有黄金。此外,有多少投资者能持有一只股票长达77年?即便是巴菲特,他现在持有的公司股票和他当初购置的也不一样。

从更现实的角度动身,例如,比拟本世纪迄今为止黄金、股票和债券的表示。

过去18年黄金的表示远好于股票和债券,而且这段时代包含黄金的牛市和熊市。

如果在1999年分辨向黄金、股票和债券投资10000美元,黄金的收益会是最高的,而且是其它两种资产的两倍多。

4. 轻松买下COMEX全体黄金

纽约商品交易所(COMEX)金库“已登记”的黄金(即完整可提取且COMEX正式认可的可交付的黄金)总量截至4月3日为502,140盎司。以1300美元/盎司的价钱盘算,这些黄金价值6.527亿美元。与伯克希尔哈撒韦A的市值相比,这简直微不足道,只有它的0.13%。巴菲特仅需动用公司现金的0.5%就能买下所有这些黄金。

虽然黄金不会带来收入,但它的价值会在下次危机爆发时上升,股票则会下跌。事实上,巴菲特可能须要比能在COMEX买到的更多数量的黄金。

这会对黄金市场发生直接而深远的影响。黄金价钱将会飙升……黄金需求将激增……COMEX人员将不得不匆仓促地将“符合条件的”库存归入“已登记”的类别,以便有黄金可供交割……

5. 黄金当前供给了优惠的价钱

自2011年以来,伯克希尔哈撒韦A上涨了181%,而黄金下跌32%。除非有人以为股市整体上很廉价,否则现在购置伯克希尔哈撒韦股票而不是黄金是个糟糕的主意,因为该只股票(以及其他所有股票)极易受股市崩盘的影响。而巴菲特最青睐的指标——Wilshire 5000与GDP之比(巴菲特指标)——显示目前股市非常接近有史以来被高估最严重的程度。

作为伯克希尔哈撒韦的首席履行官和最大股东,巴菲特或许更看好那些能发生利润和派息的公司,而不是黄金,因为黄金既不能发生利润也不能派息。然而,恰恰因为缺少这些特点才赋予了黄金价值:

黄金不必用季度事迹取悦股东;

黄金没有交易对手风险;

黄金是一种价值储存手腕,尤其是在危机和股市崩盘期间。伯克希尔哈撒韦虽有其奇特的优势,但在多数情形下会随着市场的变更而变更;

黄金的供给有限。法定货币和股票则不然。

以上就是Clark以为应当与黄金做朋友而非敌人的原因,黄金是对股票完善的弥补。

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(责任编辑:管喜德)

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