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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-19 05:06:58  【字号:      】

4700亿银行永续债待发 对股市抽水效应有限银行频道金融界

永续债的落地和推动速度可能要比想象中更快,嗷嗷待哺的上市银行“补血”在望。中国国民银行和中国银保监会的政策护航以及当前市场的利率环境,客观上为银行发行永续债发明了良好的时光窗。

据不完整统计,截至目前,已有9家上市银行披露了合计范围高达4700亿元的永续债发行打算。市场人士为此担心的是,会否对资本市场发生冲击?

“目前股市、债市情感比拟乐观,银行发行永续债不会造成新的冲击,反而会丰盛债券市场品种供应,对于优化债券市场构造有辅助。”交通银行(601328,诊股)(港股03328)金融研讨中心首席银行业剖析师许文兵说。

永续债拟发行范围现井喷

中国银行(601988,诊股)(港股03988)于1月25日发行我国首单商业银行永续债,范围400亿元,票面利率为4.5%,全场认购倍数超2倍,共有约140家机构参与认购,涵盖政策性银行、大中小型商业银行、保险公司、证券公司、基金、财务公司、信托等。此外,还有数家境外机构投资者参与投资。

尝到甜头的中国银行在永续债发行上梅开二度。3月29日,该行公告显示,董事会审议通过在境内外市场债券市场发行减记型无固定期限资本债券(永续债),发行范围为不超过400亿元或等值外币。

而这前后,多家大行和股份行也已纷纭参加发行永续债的等候序列。总体来看,农业银行(601288,诊股)(港股01288)拟发行不超过1200亿元,工商银行(601398,诊股)(港股01398)拟发行不超过800亿元,民生银行(600016,诊股)(港股01988)(600016)、华夏银行(600015,诊股)、中信银行(601998,诊股)(港股00998)(601998)、光大银行(601818,诊股)、中国银行、交通银行拟各发行不超过400亿元永续债,浦发银行(600000,诊股)拟发行不超过300亿元。

银行对发行永续债的趋之若鹜,是由于这一融资工具可用于弥补银行的其他一级资本。有剖析人士指出,从大行发行永续债的目标看,对接国际尺度、满足TLAC监管请求是重要原因。

在巴塞尔III框架下,金融稳定理事会(FSB)针对全球系统主要性银行提出总丧失吸收才能(TLAC)请求。我国四大行均为全球系统主要性银行,但因总部位于新兴市场经济体,可延后6年履行TLAC请求,也就是2025年1月1日起开端实用。

“银行须要连续性的资本弥补。尤其和国际大行相比,中资大行资本充分率偏低,未来对接国际监管请求时存在达标压力,因此会提前做一些筹备。”许文兵以为,银行目前的资本充分率足够支持当前的信贷投放需求,银行这一阶段弥补资本,更多是为了往后几年的可连续性发展。

对股市抽水效应有限

4700亿元的永续债待发行范围,以及未来还可能连续存在的发行需求,会否对股票市场形成抽水效应?这是市场人士最为担心的。

联讯证券首席经济学家、董事总经理李奇霖以为,相较于定增、配股等融资方法,发行永续债对股市的“抽水效应”有限。

天风证券(601162,诊股)银行业首席剖析师廖志明表现,因为永续债是偏好固收类的资金在配置,这类资金底本就不太参与权益类投资,因此对股市没有显明冲击。他以为,当前债券发行利率较低,是比拟好的发行时光窗,可以节俭资金成本。

“目前股市、债市情感比拟乐观,银行发行永续债不会造成新的冲击,反而会丰盛债券市场品种供应,对于优化债券市场构造有辅助。”许文兵说。

除大行外,中小银行也已瞄准永续债这一融资利器,已有中小银行管理层人士表达了对发行永续债的需求。背后的原因重要在于,目前多数中小银行尚未登陆资本市场,故而融资工具较有限。




(责任编辑:管喜德)

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