亿 天 娱 乐》》欢迎访问《亿天娱乐》补偿基金实至名归 投资者保护才脚踏实地

文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-16 05:47:40  【字号:      】

补偿基金实至名归 投资者保护才脚踏实地

现有的证券投资者维护基金应用范畴狭窄,违法违规行动对投资者造成的丧失,难以从该基金获得有效赔偿,应进行大刀阔斧的改造。

证监会日前发布成立投资者维护工作引导小组,阐明监管部门对投资者权益的维护越来越器重。笔者以为,对投资者的维护及好处补偿,离不开相关资金或基金的支撑,但目前证券投资者维护基金的应用范畴较窄,应对此进行大刀阔斧的改造。

2005年6月成立的证券投资者维护基金有限公司,性质为国有独资公司,财政部一次性拨付63亿元,重要是为了配合2005年证券公司风险处理工作。同年,证监会公布《证券投资者维护基金管理措施》。之后,投保基金公司的工作重心逐渐转移到交易结算资金监控、投资者教导以及数据统计与剖析方面。近年来,投保基金在设立专项赔偿基金方面展开尝试,先后担负几个先行赔付专项基金管理人,包含组织万福生科、海联讯、欣泰电气等三个案例的先行赔付工作。

目前证券投资者维护基金的资金起源,包含交易所交易经手费的20%,证券公司按评级缴纳营业收入的0.5%-5%;发行股票、可转债申购冻结资金的利息;证券公司破产清理中的受偿收入;捐赠等。该基金的用处,重要是证券公司被撤销、被关闭、破产或被证监会实行行政接收、托管经营等强迫性监管办法时,对债权人予以偿付。

现有的证券投资者维护基金的应用范畴狭窄,因上市公司、大股东、董监高级违法违规行动对投资者造成的丧失,难以从该基金获得赔偿,因此该基金并非真正意义上的投资者维护基金。

真正的投资者维护基金,应当是在投资者合法好处受损时,能够及时从该基金获得应有补偿,尤其是在遭遇上市公司、大股东、董监高级不法行动损害时。

美国《萨班斯法案》第308节规定,当SEC(美国证券交易委员会)按照证券法律采用司法行动或监管行动后,SEC获得指令请求违法者交出违法所得,并按照法律对违法者进行民事处分,那么在SEC的提议或领导下,这些收到的罚款应和罚没款项一并作为安慰该违法行动受害者的基金。“罚没收入基金”包含司法行动或监管行动中罚没收入,还接收捐赠。

笔者建议,每家A股上市公司都可成立一个投资者维护基金,在该公司投资者好处受损时,可承担兜底赔偿义务。具体计划可构思如下:

一是受偿对象只能是中小股东。目前持股10%以上股东具有召开临时股东大会等权力,具有内部信息等优势,即使持股在10%以下股东也可能实际把持上市公司,控股股东同样有诸多优势,这些股东通常情形下不属于投资者维护基金的维护范围。按“向弱者倾斜维护”理论,法律应赋予交易中弱势一方在权力确认时的倾斜性维护,中小投资者在公司治理方面既无把持权也无话语权,在信息方面更是后知后觉,对这些投资者予以倾斜维护,有利于追求本质正义。

二是拓宽投资者维护基金的资金起源。1、上市公司每年税后利润提取1%。2、控股股东每年按其持股市值缴纳0.5%。3、董监高每年缴纳薪酬的5%。4、违法违规主体的行政罚没款及刑事罚金。5、社会捐赠。

值得注意的是,目前已有极少数上市公司为董监高购置义务险,应当说是一种负义务的表示。但惋惜的是,据称近十多年来,保险公司从未赔付过,因为投资者很少追究董监高的义务。如果成立投保基金,这些保险也就不用缴纳了,买保险的钱可以直接充入该基金。

三是明白基金管理方。可由证券投资者维护基金公司或投服中心,为每家上市公司开立一个投资者维护基金账户,负责资金的收取、管理及赔付工作。

四是赔付事由。上市公司、大股东、董监高产生违法违规,被监管部门作出行政处分或被司法部门作出有罪判决后,依照现有法律法规,先由直接义务主体承担赔付义务;如果赔偿义务难以落实,则由上市公司的投资者维护基金承担兜底赔偿义务。

五是激励大股东、董监高级遵纪守法。大股东失去控股股东位置或不再是持股10%以上股东,如果期间没有违法违规行动,交付给投资者维护基金的资金可如数连本带息返还;董监高可同样如此操作。若大股东、董监高期间有违法违规行动,缴纳的资金将不予退还。

□熊锦秋(财经评论人)




(责任编辑:管喜德)

专题推荐