趣 胜 娱 乐 平 台》》欢迎光临《趣胜娱乐平台》鲁大师IPO记:我也要来吃肉肉

文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-18 16:50:43  【字号:      】

鲁大师IPO记:我也要来吃肉肉

作者为阿尔法工场研讨员

(本报告中的信息均起源于公开材料,不构成任何投资建议)

我们总在说,选择比尽力更主要,股市里尤其如此:如果你选择长期持有优质公司,将享受“世界第九大奇迹”(复利)带来的愉悦;若你选择投资垃圾公司,则要见证物竞天择,不适者被慢慢淘汰的煎熬。

好公司都是阶段性的好,但垃圾公司是永续的,直到它玩不下去的那一天。

鉴于此,我们从源头上把关,筹备制造《IPO“坑货”》专栏,盼望能让投资者避开垃圾,在赚钱的路上走得更远。

作为专栏第1期,我们选择“鲁巨匠”这个近期筹备在香港上市的,电脑跑分工具起家的公司。

01 装机时期的鲁巨匠

鲁巨匠信任不少人用过,对大多数人说,它是一款“出道即巅峰”的工具:购买电脑时用它跑分(评测硬件性能),然后就被遗忘。

(少年,你的电脑17.18万分,性能非常不错哟)

但随着时光的推移,人们越来越不须要跑分:

经济上有鄙视链,穷玩车、富玩表、傻子玩手机、2b拼电脑;

摩尔定律推进硬件性能多余,用户对跑分越来越不感冒;

移动互联网到来,使得PC跑分逐渐成为过去。

在这种时期背景下,鲁巨匠没有想着摆脱命运。而是不断做着堆砌工具的无用功:

推出适应移动互联网时期的手机版鲁巨匠;

推出用于智能手机AI芯片性能评估的“AImark”;

推出电池性能测试的“省电王”等等。

不真正的求变,鲁巨匠这样的“工具”终将被时期淘汰。但是,在淘汰之前,也要收回点剩余价值不是,所以不少公司都选择上市。

02 工具价值有限

从Windows优化巨匠开端,各色工具的发展规律都差不多:开端都是单一功效的精悍小鲜肉,后来逐步“增肥”变成各种功效聚集的油腻中年人。依附用户稀少的点击,赚点广告费。

从更广的视角察看,工具类利用无所不包:社交、拍照、图像处置、生涯O2O等,几乎所有互联网巨头起步时,都是解决需求的“工具”。

但为什么最后QQ和微信能一统江湖,鲁巨匠和墨迹气象这种永远不温不火?

因为前者应用的人越多越好用,具有明显的网络效应。而后者除了用户一无是处,打开率超低,停留时光也短的不行。

所以我们能看到,不管是鲁巨匠、麒麟合盛、狮之吼之类的三线系统利用工具,还是这一范畴产品范围最大、上市最早的猎豹,混得都不怎么样。

(猎豹移动K线图)

这些工具的产品矩阵,惊人类似:系统信息、系统优化、电池管理、杀毒安全、WiFi管理等等。然而这种毫无差别,价值卑微的利用,做的再多也还是无用功。

(麒麟合盛的工具类产品矩阵,各家基础逃不出这些功效)

而且,手机步PC后尘,性能多余常态化。中低端机型都可以满足日常应用,再加上iOS和Android系统的原生功效更加稳定,工具的帮助后果可有可无。“巨匠”们虽然产品丰盛,功效齐全,但变现价值少得可怜。

变现价值有限,那这些工具怎么活?只能试试跨界经营了。

03 硬件扩大的逝世路

“软”的门路行不通,试试“硬”的呢?不出所料,为了新的增加点,巨匠们也有各自的硬件布局,涉足可穿戴装备和物联网硬件:

猎豹移动有机器人平台,用于招待、零售、音乐播放等;鲁巨匠则从自家产品调性动身,开端涉足手机电池、手机配件、无线充电器的销售,二手及原厂手机、硬件装备的买卖。

如果以广义的工具类利用来看,搜狗输入法的即时翻译器“翻译宝”、儿童手表,墨迹气象的雾霾检测仪,360的行车记载仪等等,都是同样的扩大思路。

它们还是盼望从现有用户群中发掘更多价值,然而这种事听着就不靠谱,从软件到硬件,步子迈得太大,须要的要害才能是完整不一样的。以前你只须要一个产品经理带着几个程序员就能干,就能做出各种App,各种工具。现在做硬件呢?你至少须要强盛的工业设计、供给链和资金支撑。

另一方面,即使硬件做成了,也不代表胜利。你看看鲁巨匠的硬件毛利率仅3%,远低于广告80%左右的毛利率。鲁巨匠的硬件,可能永远都赚不到什么钱,因为看不到范围效应的那一天:

智能硬件范畴,没有人干得过小米生态链。

所以,鲁巨匠的硬件营收虽然高速增加,也带动总营收狂飙,但却严重拉低整体利润的增速。最终,鲁巨匠将变成“低产品价值的软件”+“低品牌价值的硬件”综合体,很难保持上市前高增速的人设。

04 巨匠的终局

以后鲁巨匠要做的更多,其IPO募资用处,除了大数据和AI,还要做电子装备试验室,进步硬件评测才能,这些业务的变现才能更加虚无。

从软件工具到硬件,我想鲁巨匠对未来是没什么底气的。正因为如此,在二级市场先完成套现再说吧,谁跟钱有仇呢,即使以后变成没啥交易量的“僵尸”。




(责任编辑:管喜德)

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