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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-15 03:20:28  【字号:      】

如何从营收产业链识别异常关联交易

近年来,企业通过关联交易进行财务造假的事件时有产生,其中不乏知名企业。那么,我们如何辨认异常关联交易?

通过近年来被证监会处分或警告以及违约的案例我们不难发明,企业进行异常关联方交易多是出于以下两方面动因。

一是公司和个人双重好处的驱动。对上市公司而言,如果事迹不佳甚至亏损,会影响投资者的信念而造成公司股价下跌;反之良好的经营事迹可以保持公司发行股票的资格。对公司高等管理人员而言,个人报酬、股权鼓励等往往会与公司事迹挂钩,有时公司高等管理人员向投资者、债权人等第三方许诺实现不切实际和比拟激进的预期成果,也会进行报表掩饰。因此,出于公司与个人好处的双重压力,高等管理人员会冒险采取关联方交易舞弊等方法收购虚伪资产,隐瞒实际关系来增厚公司利润以掩饰事迹、完成盈利目的。

二是转移资金以方便益侵犯。在我国的资本市场中,公司(尤其是上市公司)的股权构造普遍存在“一股独大”现象。大股东对公司绝对控股,由此导致的大股东好处侵犯问题很难解决。大股东掌控着公司的交易方法,或通过资产置换或出售的方法,盗取公司优质资产;或通过关联方交易将资金抽离上市公司,进行私人或其他关联方占用,补充关联公司融资缺口,侵害中小投资者的权益。

尽管公司实际把持人为了达成其目标,进行异常关联方交易的手腕各不雷同,但均可以在财务报表端露出端倪并具有必定的共性。从近年来涉及关联方交易而被证监会处分或者产生过债务违约的企业,发明从关联方交易异常造成的成果来看,重要分为两种类型,一是通过关联方交易使得企业经营事迹表示优良,为股东谋取更多好处,具体来看若企业事迹表示优良,且被外界投资者连续看好,公司可以连续增发股份连续获得资金;二是通过关联方交易从企业大范围抽取资金,该种情形多产生在企业事迹表示不佳,股东为了减少丧失以进行资金的腾挪。

从第一种类型来看,该类企业在财务报表端重要体现为,营业收入大幅增加的同时经营性净现金流缺口连续加大。从第二种类型来看,该类企业在财务报表端重要体现为盈利程度相关指标的不断降落,以及敷衍票据的增加、货币资金的大幅降落。

若关联方交易占营业收入比重过高或关联方交易金额过大,或关联方交易的价钱显明偏高或偏低都应当引起警戒。据结合资信专家剖析指出,正常情形下,公司的营业收入应当与利润增加趋势一致,若呈现趋势不一致或变更幅度严重不匹配,则需重点关注是否存在关联方交易。另外,公司营业收入与利润的匹配水平不仅须要关注合并口径的变更,还须要关注合并口径与母公司关于上述两个指标的变更水平是否一致。

为了避免通过关联方虚构收入导致应收账款大幅增添而引起外界关注,企业一般会将资金先支付至关联方形成预付款,再由关联方将资金转回,抵消之前形成的应收账款。此外,公司还会与其高低游存在关联关系的企业产生采购和销售的情形,以完成资金的闭环,此种关联方交易更为隐秘,若虚构关联方交易到达必定水平时,企业运营风险将敏捷增添。因此,当公司资产负债表中的预付款项、敷衍账款和应收账款涉及的往来单位为同一家公司或关联方时,关联方交易的舞弊风险会增大,则需重点关注。

最后值得一提的是,所有现金的流入流出都能从银行对账单处得到验证,相对于利润难以把持,不少关联方交易舞弊在现金流量的剖析面前都有露出漏洞。比如,通过虚构营业收入关联方交易的方法进行舞弊,公司没有直接的现金流入,在财务报表中体现为资产负债表中的应收账款和利润表中的营业收入均大幅增加,但现金流量表中销售商品、供给劳务收到的现金范围很小,在资产负债表日后呈现大批销售退回。也有公司在收到关联方营业收入回款的资金后,再将其转回给关联方的情况,重要体现在现金流量表中呈现对关联方的等额投资或购入资产导致现金转出或者与关联方的往来款大幅增加。

(文章起源:中国经济时报)




(责任编辑:管喜德)

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