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文章来源:孝感网 发布时间:2019-11-18 06:00:31  【字号:      】

变相T+0新玩法就要来了!深市ETF交易结算模式拟调整

变相T+0新玩法就这么来了!深市ETF交易结算模式拟调剂

深市ETF交易结算模式要调剂了!

4月8日,深交所宣布了《关于做好深市ETF交易结算模式调剂相关技巧筹备的通知》(以下简称“《通知》”)。

本次深市ETF交易结算模式调剂的业务计划,重要涉及四慷慨面:

一是深市ETF交易申赎业务所涉及的担保结算模式统一由T+1DVP结算模式调剂为A股结算模式;

二是深市ETF申赎业务所涉及的非担保结算模式调剂;

三是调剂深市跨市场股票ETF场内申赎模式;

四是采取担保交收模式的ETF申赎业务,纳入结算参与人的结算保证金额度盘算范畴。

这次调剂一共下发了四个文件:

《深市ETF交易结算模式调剂业务计划要点(测试用稿)》;

涉及深市ETF交易结算模式调剂技巧变革指南,《深市ETF交易结算模式调剂技巧变革指南》;

涉及基金管理人登记结算数据接口变革,《中国结算深圳分公司基金管理人登记结算数据接口规范(Ver1.82)》;

涉及基金管理人交易数据接口变革,《深圳证券交易所新一代交易系统基金公司数据接口规范(Ver1.21)》

小科普:

“货银对付”(DVP)是指证券登记结算机构(以下简称“结算机构”)与结算参与人在交收进程中,当且仅当资金交付时给付证券、证券交付时给付资金。如结算参与人产生资金交收违约,结算机构暂不向其交付应收证券,并按业务规矩进行处理;如结算参与人产生证券交收违约,结算机构暂不交付相应的资金。

“T+1 DVP”是指交收期为 T+1 日的证券、资金净额对付结算制度。

A股结算模式:T+0证券交收,T+1资金交收

三大利好

利好一:进步交易效力和ETF流动性

一位ETF资深人士李明(化名)表现,过去深交所跨市场ETF采取的是实物申赎的T+1 DVP模式,该模式是国际通行模式,但在交易上效力不如单市场ETF模式。改革后,深市跨市场ETF交易模式将相似单市场ETF模式,交易效力会大幅进步,ETF流动性也有望变得更好,更有利于深市跨市场ETF的长期性命力。整体来看,ETF逐步获得市场上机构及个人投资者的关注,并作为重要的配置工具。

上海证券基金评价中心刘亦千表现,该调剂目标是进步结算交收效力,进步ETF份额和资金的应用效力,最终进步ETF的市场交易效力和便捷性,让ETF交易市场活泼起来,有利于券商做市,更有利于投资者套利交易和投机参与。

利好二:扩展ETF范围为发展期权打好基本

另有业内人士表现,沪深都统一成A股结算模式,将有助于扩展ETF范围,对ETF行业是很大的利好。同时,还能为以后发展期权打好基本。

利好三:统一两交易所结算模式

一位业内人士告知中国证券报记者,这一调剂会对行业带来很大影响。这是个历史遗留问题。发展ETF时是沪市先起步,采取了相似A股的T+0代交收结算模式;后来深市发展ETF时,采取了国际通行的T+1DVP结算模式。

不过,在这种情形下,基金公司相当于须要两套系统来对接两个交易所。部分基金公司因此偏向于发力其中之一。以后两个交易所的结算模式统一,基金公司等于一套系统就可以对接两个交易所,就会比拟便利、也更有愿意发ETF。

玩法:变相T+0

新调剂意味着新玩法——变相T+0就这么来了。

李明表现,该调剂可以实现单市场ETF的变相T+0交易模式,但此前深市跨市场ETF做不了。变相T+0等于买入ETF份额然后赎回获得一篮子股票后卖出,当天可以做个回转交易,或者买入一篮子股票申购成ETF后,卖出ETF份额,也能实现当天T+0。

既可以套利,也可以做日内交易,而日内交易则看市场趋势。

例如:某交易日日内可以做变相T+0,下午市场显明趋势向上,可以先买入ETF份额,然后赎回获得一篮子股票,上涨后卖出,就意味着通过ETF做了日内T+0交易。

此外,谈及对基金公司、券商等IT才能挑衅时,李明表现,正在按次序推动,未来两至三个月内改革完成。

值得注意的是,《通知》请求市场参与各方需在2019年6月7日之前做好相关技巧筹备。深交所和中国结算深圳分公司将择机组织仿真测试和全网测试。

(文章起源:chinaft交易中国)




(责任编辑:管喜德)

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